Aperçu du Fonds hypothécaire

Depuis son premier appel public à l’épargne en 2012, le First National Mortgage Investment Fund a permis aux porteurs de parts d’accéder à un portefeuille de prêts hypothécaires commerciaux montés par Financière First National SEC, le conseiller en placement hypothécaire du Fonds.

Financière First National SEC est une filiale en propriété exclusive de la Société financière First National, l’un des plus grands prêteurs hypothécaires résidentiels et commerciaux pour les propriétés à logements multiples au Canada.

Le Fonds a pour objectif d’offrir aux porteurs de parts des distributions en espèces mensuelles avantageuses sur le plan fiscal et de préserver leur capital. Depuis son premier appel public à l’épargne, le Fonds présente un historique de distributions mensuelles constantes.

Comme le Fonds finance la dette de l’immobilier et que les dettes priment sur les capitaux propres en cas de dissolution, il est possible d’analyser son profil de risque en rapport avec les résultats et les rendements enregistrés par des sociétés de placement immobilier et des sociétés immobilières.

Pour un aperçu plus complet des titres composant le portefeuille du Fonds, la répartition des actifs et le processus d’investissement, voir Profil du portefeuille.

Éléments à noter :

  • Titre : Unités de classe A
  • Structure: Fonds à capital fixe cotés à la Bourse de Toronto
  • Symbole: FNM.UN
  • Valeur d’actif net: 9,3184 $ au 31 octobre 2017. Pour la valeur actuelle, cliquez ici.
  • Prix TSX à la clôture : 9,10 $ au 31 octobre  2017. Pour le prix TSX actuel, cliquez ici.
  • Montant de distribution mensuel: 0,05 cent par part, tel que déterminé par le Fonds
  • Fréquence de distribution: Mensuellement, tel que déterminé par le Fonds, payé le ou vers le 15e jour de chaque mois
  • Rendement actuel: 6,59 % au 31 octobre  2017.
  • Traitement fiscal: Les porteurs de parts bénéficient d’une structure fiscale avantageuse selon laquelle les rendements sont imposés en tant que dividendes en capital ou gains en capital jusqu’en 2017. Veuillez consulter votre conseiller personnel en fiscalité pour obtenir des conseils adaptés à votre situation.
  • Contrat à terme: Le Fonds obtient une exposition économique au portefeuille d’hypothèques aux termes d’un contrat à terme; ainsi, son rendement est fondé sur celui de la FN Mortgage Investment Trust, laquelle a été créée en parallèle du Fonds.
  • Stratégies d’investissement: La First National Mortgage Investment Trust cherche à atteindre ses objectifs de placement en investissant prudemment dans des prêts hypothécaires de courte durée (12 à 36 mois, en général), principalement des propriétés résidentielles et commerciales à logements multiples, dans tout le Canada.
  • Préservation du capital: Les prêts hypothécaires sont garantis principalement par des biens productifs, le capital et les intérêts pouvant être remboursés par les flux de trésorerie générés par le bien sous-jacent.
  • Rang: Les hypothèques peuvent être de premier rang, occuper un rang inférieur dans une hypothèque de premier rang ou être de deuxième rang. Les prêts hypothécaires individuels peuvent être garantis par plus d’une propriété détenue par le même emprunteur.
  • Gestionnaire de portefeuille: Stone Asset Management Limited, une société de gestion d’actifs indépendante appartenant à des intérêts canadiens créée en 1999.
  • Levier financier : La First National Mortgage Investment Trust peut avoir recours à des facilités de prêt pour emprunter jusqu’à 25 % de son actif total et ainsi satisfaire à ses obligations de fonds de roulement tout en finançant l’acquisition de prêts hypothécaires à l’occasion.
  • Dissolution: Le Fonds n’est pas assorti d’une date de dissolution définie.
  • Rachats annuels: Les parts en circulation pourraient être remises à des fins de rachat pendant la période d’avis pour le rachat annuel moyennant un prix de rachat par part égal à la valeur liquidative par part sous réserve de certaines restrictions stipulées dans le prospectus.
  • Période d’avis pour le rachat annuel: Cette période commence le premier jour ouvrable de mai et se termine le 9 mai à 16 h (heure de Toronto) ou le jour ouvrable précédent, si le 9 mai n’est pas un jour ouvrable.
  • Rachats mensuels: Les part peuvent être rachetées à tout moment auprès de l’agent des transferts et chargé de la tenue des registres du Fonds à un prix de rachat par part égal à 95 % du cours de négociation ou au cours du marché, selon le moins élevé des deux. Les distributions déclarées, mais non versées au plus tard à une date de rachat mensuel, seront également versées. Pour de plus amples détails, veuillez vous reporter au prospectus du Fonds.
  • Frais de gestion: 1,35 % de la valeur liquidative par an.
  • Rémunération au rendement: 0,20 % de tout rendement des obligations du gouvernement du Canada à 2 ans au-dessus de la moyenne, majoré de 4 %.
  • Gestion du risque: Le ratio prêt-valeur des prêts hypothécaires individuels ne dépassera pas 85 %, et le ratio prêt-valeur moyen pondéré de tout le portefeuille hypothécaire ne dépassera pas 75 %.
  • Vérificateur du Fonds: Deloitte s.r.l/S.E.N.C.R.L.
  • Personnes-ressources pour les investisseurs: Robert Inglis, directeur financier, Société Financière First National, 416 593-1100, courriel : rob.inglis@firstnational.ca; Jeremy Wedgbury, premier vice-président, Prêts hypothécaires commerciaux, Société Financière First National, 416 593-3007, jeremy.wedgbury@firstnational.ca
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