Commentaire sur le financement hypothècaire résidentiel - Inquiétudes liées à la guerre et à l’inflation

Le processus décisionnel de la Banque du Canada est devenu beaucoup moins mystérieux depuis 2023, année où le Conseil de direction a commencé à publier des résumés de ses délibérations. Dans son plus récent résumé, il donne quelques indications sur le fonctionnement du processus. 

La guerre en Iran était au centre des préoccupations des responsables des politiques monétaires de la Banque, mais ils ont décidé « qu’il ne fallait pas perdre de vue » d’autres enjeux économiques majeurs lorsqu’ils prennent leurs décisions en matière de taux directeur. 

La principale préoccupation des banquiers demeure l’inflation, ou plus précisément les attentes en matière d’inflation. La guerre a fait grimper les prix des carburants, un facteur d’inflation très visible. 

« Les prix plus élevés de l’essence, combinés à l’augmentation encore rapide des prix des produits essentiels comme l’épicerie, pourraient faire monter les attentes d’inflation », put-on lire dans le résumé. « C’était d’autant plus pertinent que l’expérience de la forte inflation en 2022-2023 était encore bien présente dans l’esprit des gens. » 

Lorsqu’on s’attend généralement à ce que les prix augmentent rapidement et fortement, deux choses peuvent se produire et nuire à l’économie : les entreprises peuvent plus facilement augmenter leurs prix et, à mesure que les choses deviennent plus chères, les achats diminuent. Par conséquent, il existe « la possibilité d’une croissance plus faible à court terme et des risques d’une hausse de l’inflation », selon la Banque. 

Néanmoins, la Banque affirme vouloir « prendre le temps » de voir comment la guerre en Iran évolue. L’inflation globale demeure proche de la cible de 2,0 % de la Banque et les pressions sur l’inflation fondamentale sont considérées comme « limitées ». 

La Banque a maintenu son taux à un jour à 2,25 %.