
Droits de douane : y en aura-t-il ou pas?
- Mise à jour sur les marchés de capitaux
- mars 21, 2025
- Paul Uffelmann, Vice-président, Marchés de capitaux
Ma dernière mise à jour remonte à un certain temps. Commençons donc par un examen de l’évolution des taux d’intérêt au cours de la dernière année.
Il y a un an, l’obligation du gouvernement du Canada à 5 ans affichait un rendement de 3,52 % contre 2,65 % aujourd’hui (en date d’hier après-midi).
Source: Bloomberg
Au cours de cette période, la Banque du Canada a abaissé son taux à un jour à sept reprises, le faisant passer de 5,00 % à 2,75 %.
Source: Bloomberg
Voilà, cela dit, tout devrait bien se passer, n’est-ce pas? Pas tout à fait. Lisez les lignes suivantes de sa déclaration : « Toutefois, les tensions commerciales accrues et les droits de douane imposés par les États-Unis vont probablement ralentir la progression de l’activité économique et faire augmenter les pressions inflationnistes au Canada. Les perspectives économiques continuent d’être entourées d’une incertitude plus élevée que d’habitude en raison de l’évolution rapide des politiques publiques. »
Par ailleurs, mardi, l’IPC au Canada s’est établi à un niveau plus élevé que prévu, à 2,6 % (contre les 2,2 % attendus). Cela pourrait réduire la marge de manœuvre dont dispose la Banque du Canada et l’obliger à attendre de nouvelles données sur l’inflation.
Aux États-Unis, la Réserve fédérale a maintenu son taux cible mercredi. De même, elle a souligné le risque d’une hausse de l’inflation et d’un ralentissement économique découlant de l’imposition de droits de douane. Elle a également fait savoir que les taux pourraient rester au beau fixe pendant un certain temps.
Gérer le risque lié aux taux d’intérêt est une autre tâche qui était déjà assez difficile et qui est maintenant assujettie à une incertitude encore plus grande. La seule chose qu’on peut prédire avec certitude, c’est qu’une volatilité accrue se manifestera probablement pendant un certain temps.
Nous, chez First National, fournissons cette information pour vous aider à choisir la durée qui vous convient et pour être en mesure de fixer nos taux en pleine connaissance de la réalité du marché Communiquez avec votre conseiller pour en savoir plus et mieux composer avec la volatilité accrue.
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