Commentaire sur le financement hypothècaire résidentiel - semaine du 16 juin 2025

  • Financière First National SEC

Les ménages canadiens ont terminé le premier trimestre de l’année en cours avec un peu plus d’avoir net et un peu plus de dettes.

Selon Statistique Canada, le ratio d’endettement des ménages a grimpé à 173,9 % au premier trimestre, contre 173,5 % au dernier trimestre de 2024. Les ménages canadiens doivent désormais 1,74 dollar pour chaque dollar qu’il leur reste après s’être acquitté de leurs obligations (impôts, nourriture, logement, etc.).

Le total des emprunts s’est ralenti pour atteindre quelque 34,5 milliards de dollars au cours du premier trimestre, contre 41,6 milliards de dollars au trimestre précédent. Le ratio du service de la dette des ménages – qui correspond à la part du revenu disponible allouée au remboursement du principal et des intérêts – est resté stable à 14,40 %. Ce ratio se maintient dans cette zone depuis plusieurs trimestres, ce qui suggère que le montant que les ménages dépensent pour rembourser leurs dettes n’a pas changé de manière marquée malgré l’évolution des niveaux d’emprunt.

Malgré la stabilité du ratio du service de la dette, les paiements de la dette devraient augmenter tout au long de l’année en cours, car des prêts hypothécaires de 4 et 5 ans à taux fixe, contractés en pleine pandémie à bas taux, continuent à être renouvelés à des taux plus élevés. Une fois de plus, les prêts hypothécaires constituent le gros de la dette des ménages, soit environ 75 % du total.

La valeur nette globale des ménages s’est légèrement améliorée pour atteindre 17,6 billions de dollars au premier trimestre, grâce à de modestes augmentations de la valeur des biens immobiliers. Toutefois, l’amélioration n’a pas été répartie uniformément dans l’ensemble de l’économie, les 20 % des ménages les plus aisés en ayant bénéficié le plus.

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